7月美联储降息几乎是确定事件，对于美联储释放的降息信号，市场已充分消化了。目前市场预期7月31日降息近乎确定性事件，9月18日降息也是大概率事件，12月降息概率也超过50%。

但自6月中旬以来，市场关于美联储的降息预期就一直很高，围绕着降息以及7月降息25个BP还是50个BP预期已被市场充分消化。该行认为7月降息对黄金价格确定性的正面提振已处于尾声，短期黄金价格或震荡或被新的因素边际主导。

数字货币方面，Libra明确了资产负债表将100%由银行存款和非常短期的政府证券组成;并且明确了资产会以美元、欧元和某些其他主要货币计价。7月16日美国参议会将举行Libra的听证会。短期来看，Libra和黄金没什么关系，但长期来看无论是Libra还是其潜在对手还是有可能将黄金纳入Libra币背后的储备支持。

该行指，从近2周的黄金走势来看，市场关于美联储降息已充分消化，黄金短期有调整的压力，但1380-1400美元的强阻力位被突破后，已成为有力的支撑位，黄金调控空间有限。中长期来看，黄金仍处于上涨通道，黄金股仍具备很强的配置价值，建议重点关注银泰资源，紫金矿业和盛达矿业。

延伸阅读：美联储的基本构架是什么?

美联储由在华盛顿的联邦储备局和分布美国各地区的12个联邦储备银行组成。美联储主要的货币政策由联邦储备局委员和联邦储备银行的主席共同参与制定。以避免政策决策权过于集中在少数几个地区(如华盛顿和纽约)。

美国第一银行和第二银行当初因不被大众接受而最后被迫关闭，其中一个重要原因就是这两个银行都位于美国东北部的费城，被很多人认为主要服务于东北部的一些富豪商人，而不是所有美国人。美联储在成立时认真吸取了这个教训。

在组织形式上，美联储采用的是联邦政府机构加非营利性机构的双重组织结构，从而避免了货币政策完全集中在联邦政府手里。美联储把12个联邦储备银行设立成非营利机构而非政府机构的一个初衷就是希望制定货币政策时能同时考虑政府和私营部门的声音。虽然位于华盛顿的联邦储备局是美国联邦政府的一部分，但12家联邦储备银行不属于联邦政府机构，而是非营利性私营组织。但需要强调，联邦储备银行不同于一般的私营组织。联邦储备银行并不以营利为目的，而与联邦储备局一起承担美国中央银行的公共职能。

目前12个联邦储备银行的总部分别位于波士顿(Boston)、纽约(New York)、费城(Philadelphia)、克里夫兰(Cleve-land)、里士满(Richmond)、亚特兰大(Atlanta)、芝加哥(Chicago)、圣路易斯(St. Louis)、明尼阿波利斯(Min-neapolis)、堪萨斯城(Kansas City)、达拉斯(Dallas)和旧金山(San Francisco)。而每个联邦储备银行在辖区内又设有分支机构(branches)。比如达拉斯联储总部在达拉斯，但同时在休斯敦、圣安东尼奥和艾尔帕所设有分部。