迫使美联储降息三大理由愈演愈烈 美联储降息25基点或板上钉钉

文章来源:疯狂财经 2019-08-22 15:59:15
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摘要:今日8月22日凌晨,美联储公布了上个月的会议纪要,列出了美联储降息25基点的原因,尽管凸显出美国经济目前表现良好,但前景仍不甚乐观。随着9月份会议的临近,之前迫使美联储降息的问题看起来更加尖锐。迫使美联储降息三大理由愈演愈烈,美联储降息25基点或板上钉钉。

今日8月22日凌晨,美联储公布了上个月的会议纪要,列出了美联储降息25基点的原因,尽管凸显出美国经济目前表现良好,但前景仍不甚乐观。随着9月份会议的临近,之前迫使美联储降息的问题看起来更加尖锐。迫使美联储降息三大理由愈演愈烈,美联储降息25基点或板上钉钉。

投资者预计美联储将在9月17日至18日的会议上再次降息,并在今年进一步放松货币政策。美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话时,可能会提供一条重要线索。

Amherst Pierpont Securities首席分析师Stephen Stanley在给客户的报告中称,美联储几乎肯定会如市场预期的那样,在9月份再次降息。现在,我们回过头来看看迫使美联储降息的三大理由,以及它们在降息后的这段时间里是否有所改善。

理由一:进行良好的风险管理考量

当时FOMC官员所强调的一点就是,如果经济增长下滑,他国央行只能在“有限的政策空间”降息。自7月份召开会议以来,数据显示,德国第2季度产出萎缩,且英国无协议脱欧的风险进一步加剧。

Macropolicy Perspectives LLC的首席经济学家罗斯纳(Laura Rosner)表示,如果美国经济在美联储降息前后有什么不同的话,那就是风险增加了。FOMC官员下次开会时,将会更加支持进一步采取“保险降息”的做法。

理由二:防止经济进一步放缓

在降息前,不确定性显著,全球制造业不断下滑,这导致商业投资放缓。美联储本以为采取降息举措可以给美国经济降降温,缓冲一下。然而,就在FOMC会议的第二天,紧张局势进一步升级。自那以后,不确定性有增无减,进一步阻碍了美国企业的投资。

理由三:将通胀率重新设定在2%的目标上

在美联储降息前,尽管消费者价格指数(CPI)的核心通胀率在截至7月的一年里上升至2.2%,但该委员会更加担心,由于长期以来通胀率一直处于较低的水平,公众的长期物价预期仍低于2%。

会议纪要称,多数与会者判断,如果通胀保持在过低水平,长期通胀预期要么已经低于委员会2%的目标,要么可能跌破与该目标相符的水平。

特别是自上次会议以来,随着全球经济前景黯淡,美元走强,通过降低进口商品的价格,加大了价格的下行压力。

美国7月份的零售额创下四个月来新高。与此同时,8月份消费者信心跌至7个月低点,加大了经济最大引擎可能准备减速的风险。衡量服务业活动的一项关键指标上个月也出现了减速。

基石宏观(Cornerstone Macro LLC)的合伙人罗伯特·佩利(Roberto Perli)表示,由于下行风险加剧,一些此前不支持再次降息的FOMC与会者现在可能比三周前更看好再次降息。如果是这样的话,下个月就应该降息25个基点。

7月底的会议上,美联储是希望利用降息来抵御全球经济放缓所带来的风险。目前来看,上次迫使美联储降息的三个理由,现在依然存在,且大有愈演愈烈之势。因此,市场预计美联储在九月的会议上,再次降息的可能性非常大,但美联储大概率不会像特朗普所希望的那样大幅降息。

延伸阅读:美联储简介

美国联邦储备系统(The Federal Reserve System),简称为美联储(Federal Reserve),负责履行美国的中央银行的职责。这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年12月23日成立的。美联储的核心管理机构是美国联邦储备委员会。

联邦储备系统由位于华盛顿特区的联邦储备委员会和12家分布全国主要城市的地区性的联邦储备银行组成。杰罗姆·鲍威尔为现任美联储最高长官(美国联邦储备委员会主席)。作为美国的中央银行,美联储从美国国会获得权力,行使制定货币政策和对美国金融机构进行监管等职责。

北京时间2017年6月15日,美联储宣布加息25基点,联邦基金利率从0.75%~1%调升到1%~1.25%。当地时间2019年7月31日下午2点,北京时间8月1日凌晨2点,美国联邦储备委员会宣布,将联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平。这是美联储自2008年12月以来首次降息。

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