中国创业板盈利增速边际改善 低位精选指基长线布局

文章来源:疯狂财经 2019-08-12 14:29:51
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摘要:近日,中国创业板盈利增速边际改善,低位精选指基长线布局。关于近日创业板的情况,我们一起来看看吧。

近日,中国创业板盈利增速边际改善,低位精选指基长线布局。关于近日创业板的情况,我们一起来看看吧。

受多种因素影响,A股近期出现一定幅度的波动,8月1日至8月7日,创业板指数下跌4.47%。同期,3只创业板ETF份额却逆势增长,其中广发创业板ETF份额增长3990万份,同类产品排名第一。业内人士指出,创业板指数弹性较大,因而有些资金在市场调整期进行布局。

四大指标精选创业板ETF

创业板ETF是紧密跟踪创业板指数的基金,也是投资者参与创业板投资的主要途径。截至8月7日,目前有10只股票ETF跟踪创业板指。那么,投资者该如何挑选适合自己的产品?广发创业板ETF基金经理刘杰建议,可以从业绩表现、产品规模、费率水平、场内流动性四个维度进行评估。

首先,关注跟踪精准、业绩表现好的ETF。今年上半年,创业板指数上涨20.87%,有6只产品的净值增长率超过创业板指的涨幅。其中,广发创业板ETF以21.97%的收益率排在第二,相对基准指数的超额收益达到1.1%。

其次,尽量选择规模大的ETF。ETF具有规模经济效应,管理ETF有固定的运营成本,如果产品规模太小,一方面会导致基金资产平摊的运营成本较高;另一方面也会因为投资者的申赎行为影响指数基金的跟踪效果。截至今年6月30日,有3只创业板ETF规模超过10亿元,广发创业板ETF资产净值为17.11亿元,排在第二。

第三,优选场内流动性好、成交活跃的ETF。相较于普通指数产品,ETF可以在二级市场直接买卖,投资效率更高。但若场内成交不活跃,ETF的优势将无法充分体现。统计显示,截至7月31日,10只创业板ETF中,有3只产品的日均交易额超过3000万元,广发创业ETF以6484万元的日均成交额排名第二。

第四,挑选固定费率较低的ETF。对于低成本运作的指数基金来说,固定费率越低,投资者就能以更便宜的费率买基金。截至8月7日,广发创业板ETF的管理费和托管费合计0.2%/年,是固定费用最低的两只产品之一。

广发创业板ETF的基金规模、场内流动性、业绩表现均排在同类第二,费率水平并列最低,可为场内客户提供成本较低、成交活跃的投资工具。此外,广发创业板ETF联接基金的管理费和托管费均为0.2%/年,在场外创业板指数基金中费率最低。其中,C份额基金免收申购费,持有30天及以上免赎回费,仅收取0.2%/年的销售服务费,适合根据市场热点进行轮换的投资者。

创业板盈利增速边际改善

考察指数的投资价值,可以从指数弹性、行业构成、估值水平、盈利预期四个维度分析。首先,创业板指数具有高弹性、高波动的特点。统计显示,自基日(2010年5月31日)至2019年6月30日,创业板指数累计涨幅55.31%,超越同期上证综指12.17%和沪深300指数34.22%的涨幅;期间创业板指数的年化波动率为30.97%,也高于沪深300指数22.17%的水平。

其次,创业板指数中的新兴产业、高新技术企业占比高。截至6月30日,创业板指数前五大细分行业为医药生物(占比22.46%)、传媒(占比13.05%)、计算机(占比12.34%)、农林牧渔(占比11.39%)以及电子(占比10.50%),合计权重为69.74%,行业分布较为集中。其中,前十大成份股合计占比37.44%,有5只分布在医药生物行业,分别是爱尔眼科(股票代码:300015)、沃森生物(股票代码:300142)、泰格医药(股票代码:300347)、乐普医药、迈瑞医疗(股票代码:300760),属于行业中的白马股。

第三,创业板指数估值处于历史中位以下水平。2015年6月,创业板指数达到高点4038点,现在处于1500点左右,相当于高点时期的三分之一左右。截至8月6日,创业板指数市盈率PE(TTM)为48.04倍,位于历史中位,市净率PB(LF)为4.4,属于历史中枢偏低水平。

第四,创业板指盈利增速边际改善。据招商证券统计,在连续4个季度保持盈利负增长后,二季度创业板公司业绩出现反弹,单季度归母公司的净利润增速恢复至正增长,测算值已经回暖至7.9%。广发基金宏观策略部分析,半年报显示创业板企业的净利润增速边际好转,预计2019年创业板的盈利增速有望逐季回升。

延伸阅读:创业板是什么?

创业板又称二板市场(Second-board Market)即第二股票交易市场,是与主板市场(Main-Board Market)不同的一类证券市场,专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。创业板是对主板市场的重要补充,在资本市场占有重要的位置。中国创业板上市公司股票代码以“300”开头。

创业板与主板市场相比,上市要求往往更加宽松,主要体现在成立时间,资本规模,中长期业绩等的要求上 。创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会。

在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较高的成长性,但往往成立时间较短规模较小,业绩也不突出,但有很大的成长空间。可以说,创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场,也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。

创业板GEM ( Growth Enterprises Market Board)是地位次于主板市场的二级证券市场,以NASDAQ市场为代表,在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。2012年4月20日,深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,并于5月1日起正式实施,将创业板退市制度方案内容,落实到上市规则之中。

截止2015年12月31日,创业板总市值达到55916.25亿元,同比上年增长34065.30亿元(即155.90%)。

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