上海科创板打新，公募基金参与上海科创板网下配售非常积极，指数基金也积极参与想“分一杯羹”，多只指数基金也加入科创板打新队伍。

受益于科创板开市后的超预期表现，参与科创板打新的公募基金业绩也出人意料。值得注意的是，在赚钱效应下，多只指数基金也加入科创板打新队伍。不过，指数基金是否存在因打新造成的偏离跟踪误差?相关基金经理表示，指数基金参与科创板打新应从持有人利益角度出发，在允许误差内为投资者多获取利润。不过，针对打新中联接基金、小规模指数基金等问题需进一步探讨。

指数基金积极参与打新

数据显示，公募基金参与科创板网下配售非常积极。相比其他类型的投资者而言公募基金获配金额也最多，占网下配售总额超47%。截至8月7日，Wind数据显示，从配售明细来看，共有1790只公募基金参与科创板打新并获得配售，涉及100多家公募基金，获配总市值达152.50亿元。

值得注意的是，相关媒体梳理发现，参与科创板打新并获得配售的1790只公募基金中有206只指数基金产品，其中获配个数最多的是融通中证人工智能主题和华富中证100，均获配26只科创板个股，获配金额分别为1529.30万元和1122.93万元，占基金净值比2.87%和6.49%。获配科创板标的个数较多的还有融通巨潮100AB、诺安中证100、中银中证100指数增强等指数基金。

此外，从获配金额占基金净值比来看，国金上证50、万家沪深300指数增强A、诺安中证100、华富中证100和长盛上证50获配科创板金额占基金净值比均在6%以上;国投瑞银中证500量化增强A、国富沪深300指数增强、富国上证综指ETF和泰达宏利中证500获配金额占基金净值比也较高。值得注意的是，以上指数基金规模普遍较小，均在2亿元以下。

联接基金、小规模基金等问题多

在获取打新带来正收益的前提下，把握科创板个股资质严控风险非常重要。上述指数基金经理均强调，需控制好因参与打新造成的偏离。“尤其是指数基金，必须为投资者获取正向收益，所以在报价过程中需把握科创板个股资质，严控风险。”

“我们并未参与所有科创板上市企业的打新，估值过高或企业质量一般的企业都未参与。同时，制定严格的卖出规则，上市前几日涨幅一旦达到此前规定的预期收益立即卖出，也就是无风险套利的短线策略。”有基金经理表示。

值得注意的是，虽然多数基金经理均表示，指数基金参与科创板打新应从持有人利益角度出发，在允许误差内为投资者多获取利润。但针对打新中联接基金、小规模指数基金等问题应进一步探讨。

上述华北公募基金经理指出，从基金合同所约束来看，其所管理的指数基金造成的跟踪误差并未突破合同限制。但需注意的是，行业中部分规模较小的指数基金在参与科创板打新时，存在突破合同规定对于4%跟踪误差的情况。不仅如此，“还有公司旗下ETF和联接基金均参与了科创板打新，这也意味着参与了两次。”上述北京公募基金经理表示。

是否参与现分歧

不过，指数基金向来以减小跟踪误差为目的，若参与科创板打新，是否存在严重偏离跟踪误差的情况?

“这的确是指数基金在科创板打新时需要做出的抉择。”华北一家公募指数基金经理指出，其管理的指数基金并未参与科创板打新。“科创板个股涨幅远超市场预期，若是指数产品参与打新，对跟踪误差冲击特别大。之前开会也讨论过是否参与科创板打新的问题，综合考虑后还是未参与。”不过，他也表示，具体还需看各家公司的具体策略，目前来看科创板收益仍可观，后续是否参与还需进一步讨论。

也有公募基金表示，参与科创板打新，也是希望在合同允许的误差内为投资者多赚一些。

“指数基金参与科创板打新，肯定存在偏离跟踪误差的情况，但此类跟踪误差的形成并非成分股偏离所导致，而是因做了增厚基金收益所形成。”北京某指数基金经理表示，“其实不仅仅是科创板打新，平时主板打新我们也有参与，肯定会造成一定跟踪偏离，但参与科创板打新也是本着持有人利益的角度出发。”

另一位公募指数基金经理亦表示，对跟踪误差的影响也经过好几次内部讨论，最终结果是以投资者利益出发。“不过，行业中类似华安和博时等公司旗下的指数基金也没参与，所以各家对指数基金的考量并不相同。”他进一步表示，“偏离跟踪误差是存在的，但作为证券投资基金产品，更应该在合理范围内为投资者争取正向收益。”

延伸阅读：融券机制上，上海科创板有什么特殊安排?

科创板的改革亮点之一，就是优化了融券机制。《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》第十三条指出，科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的。

具体来看，一方面，两融标的筛选标准变了。主板筛选标的证券的标准，要满足上市三个月，以及市值、股东人数、波动率等方面的要求。而科创板股票上市第一天就成为标的证券。

另一方面，两融配套机制的完善主要体现在券商借券环节。券商把券借给融券客户，券商自营的券不够时，也需要从其他机构借。券商借券环节，是两融业务的上游环节，又可以分为转融通证券出借和转融券，简单起见，合称为券商借券环节。

在这一块，主要有四方面完善。第一，能出借券的主体更多了，公募基金可以把券借给券商。第二，能出借的券的类型多了，战略投资者在承诺的持有期限内，可以将配售获得的股票借出来。第三，实现了借券的实时成交。有券的机构，比如说基金，10：00把券借给券商，券商10:01就可以把券借给自己的融券客户融券卖出。而在主板，券商当天借到的券，次一交易日才能借给客户融券卖出。第四，券商借券成本降低，期限费率更灵活。