近日，五大A股上市险企纷纷亮出了2019年半年业绩报告单。在经历了2018年的低迷期后，今年年中保险业的“成绩单”备受关注。数据显示，五家A股上市险企2019年上半年共实现保费收入1.43万亿元，同比增长8.72%，环比增长17.51%，增速较一季度时有所放缓。

　　从收入规模上来看，今年上半年五家A股上市险企原保费收入排名依次是中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险。具体来看，中国平安今年上半年实现原保费收入4462.4亿元;中国人寿紧随其后，今年上半年实现原保费收入3782亿元;中国人保上半年实现原保费收入3213.82亿元;中国太保上半年实现原保费收入2070.25亿元;新华保险今年上半年实现原保费收入739.94亿元。

　　从增长幅度来看，中国人保依旧居于领先地位，实现双位数增幅，为12.67%，其余四家险企均为个位数增幅。值得注意的是，中国人寿一季度增幅排名第二，实现双位数增幅11.91%，而到了第二季度，增幅排名下降至最后一名，实现5%的增幅。其余三家中国平安、新华保险、中国太保今年上半年原保费收入增幅依次为9.37%、9.02%、8.32%。

　　寿险业务方面，中国人寿依旧保持“龙头老大”的位置无法撼动，今年上半年实现原保费收入3782亿元，但中国人寿上半年原保费收入增速明显放缓，同比增长5%;平安人寿位居第二，今年上半年实现原保费收入2989.12亿元，同比增长8.88%;太保人寿位居第三，今年上半年实现原保费收入1384.27亿元，同比增长6.46%;新华保险位居第四，今年上半年实现原保费收入739.94亿元，同比增长9.02%，增幅最高;人保寿险位居第五，上半年实现原保费收入708.32亿元，仅同比增长1.36%，增幅最小。

　　群益证券7月18日发布的研报指出，根据五家A股上市险企披露的情况来看，寿险公司更诉求于全年价值均衡增长，追求更高的价值率为目前阶段险企产品主要特点。近几年保险行业经历了保费结构的优化，其中代理人渠道占比、期缴占比、保障险占比均有所提升。近几年监管加强，险企追求保险姓保背景下产品质量提升，由此，研报估计今年险企依旧能实现较高的新业务价值率。

　　财险业务方面，人保财险延续一季度的成绩，今年上半年实现原保费收入遥遥领先。数据显示，人保财险今年上半年实现原保费收入2353.35亿元，同比增长14.92%;平安财险位居第二，今年上半年实现原保费收入1304.66亿元，同比增长9.75%;太保财险今年上半年实现原保费收入685.98亿元，同比增长12.28%。

　　随着此次汽车行业国五国六切换去库存，6 月汽车销售额增 17.2%，对车险增长有一定的推动，这是财险收入保持增长的一大因素。随着此次国五国六因素消褪，新车销售预计仍有压力，并对车险增长产生一定掣肘，另外随着商业车险费率市场化改革的持续深入，车险市场竞争更激烈。非车险方面， 预计依旧将是未来财险增长的亮点，有望进一步挖掘及拓宽。综合来看，大型保险公司在定价、核保、科技应用水平等方面均具有优势，未来强者恒强格局依旧有望延续，且随着监管层要求“报行合一”，行业整体费用将有所优化。

　　另据统计，人保健康今年上半年实现原保费收入152.15亿元，同比增长43.77%;平安健康今年上半年实现原保费收入30.48亿元，同比增长74.07%;而五大A股上市险企中，仅有的一家养老保险子公司即平安养老，今年上半年实现原保费收入138.14亿元，同比增长7.55%。

　　从监管及政策面上来看，在强调“保险姓保”的背景下，寿险产品从投资属性转向保障属性长期来看，有利于行业实现较高水平的新业务价值率，降低利率敏感性。财险行业具备马太效应特征明显，商车费改及报行合一背景下行业竞争格局优化，规模占据优势的头部资产更值得拥有。另外，研报预测，此次财政部发布的手续费新规，将给上市险企带来一至四成的净利润增厚幅度。

　　延伸阅读：汽车国五国六的区别。

　　最关键的区别就是排放规范不同，国六需要比国五更严格，根据国家环保部《2017年大气污染防治工作方案》制定出“国六”，相对“国五”一氧化碳、PM细颗粒物，以及车用汽油中苯含量等严格40%!(国五标准汽油的含硫量上限为50mg/kg，国六标准汽油的含硫量上限为10mg/kg。)

　　国六关键针对汽车制造商，生产一致性检测、新生产车检测、在用车符合性检测等，加大对汽车制造商检测，确保他们制造出符合国家排放规范的汽车。

　　汽车制造商制造出符合国六规范的汽车，相应在成本上有所增加，例如发动机上面添加PDF、颗粒捕捉器，这些最后基本都要消费者来买单。

　　相对于国五，国六完善了对差点混合动力汽车的检测需求，包含能量存储系统，热管理系统，制动进而生、驱动电机、发电机、插电式EES等监管。

　　国六排放规范退出，国五汽车贬值幅度非常大，国三汽车直接报废，国四受到限行，相对于国五排放规范刚推出时，对国三国四要求并没有那么严格。